13/03/2006

Analyse financière, question théorique possible.

Quel est le but d’une analyse financière ?

Examiner la situation financière d’une entreprise.

 

Quelles caractéristiques analyse t on pour la déterminer ?

La rentabilité, la liquidité, la solvabilité.

 

Qu’est ce la liquidité d’une entreprise ?

Capacité d’honorer ses engagements financiers à court et moyen terme.

 

Comment la détermine-t’on ?

En calculant de capital d’exploitation.

 

Comment calcule ton le capital d’exploitation ?

Actifs circulants – dettes à court terme ou current ratio

 

Une entreprise peut elle avoir un capital d’exploitation négatif, pq ?

Oui, si les actifs circulants sont inférieurs aux dettes à court terme.

 

Qu’est ce que le « current ratio » ou coefficient de liquidité ?

C’est le rapport entre les actifs circulant et les dettes à court terme.

 

De quel coté du bilan se trouvent les actifs circulants ?

Du coté gauche.

 

Qu’est ce que signifie un capital d’exploitation positif ?

Que l’entreprise est capable d’honorer ses dettes à court terme avec ses actifs circulants

 

Pourquoi dit on actifs circulants restreints ?

Par ce que, actifs circulants – créances à long terme.

 

Que signifie un capital d’exploitation négatif ?

Que les actifs circulants sont insuffisants pour couvrir les dettes à court terme.

 

Quelle conséquence cela a-t-il ?

Manque de confiance des débiteurs à court terme donc plus de financement.

Solutions : Revendre des actifs immobilisés ou trouver un financement alternatif.

 

Que démontre le ratio courrant ?

La proportion dans laquelle les actifs circulants sont capables de couvrir les dettes à court terme.

-         Si ce ratio est égal à 2, qu’est ce que cela signifie ?

Que les actifs circulants couvrent 2X les dettes à court terme.

-         Si ce ratio est inférieur à 1 que se passe t il ?

Entreprise en mauvaise posture car ne peur plus couvrir ses dettes à court terme.

-         Pourquoi dit on que ce ratio est statique ?

Car il ne fait intervenir que des éléments du bilan.

-         Que signifie un ratio courant trop élevé ?

Pas assez de financement externe ou trop d’actifs circulants donc trop de stock ou de créances commerciales impayées.

 

A quoi correspond le crédit client ?

Période entre la vente et le moment ou le client paie.

 

Comment influence t il la liquidité ?

Plus le nombre de jours de crédits client diminue, plus la liquidité des créances commerciales augmente.

 

Qu’est ce que le crédit fournisseur ?

C’est la période entre l’achat et le paiement.

 

Que signifie un délai élevé de crédits fournisseurs ?

Soit que le fournisseur a totale confiance en l’entreprise,

Soit l’entreprise manque de liquidité pour payer son fournisseur dans les délais.

 

Qu’est ce que la solvabilité d’une entreprise ?

Capacité de couvrir ses engagements financiers fermes au moyen des capitaux propres.

 

Comment la calcule t on ?

Par le taux d’endettement global et le taux d’endettement à long terme.

 

Commenter ces deux ratios ?

Endettement courant (global),

-        risques financiers encourus par l’entreprise.

-        rapport entre le capital externe et le total des capitaux.

Endettement à long terme,

-         risques financiers encourus par rapport aux obligations engendrées par les dettes à long terme.

-        rapport entre les capitaux externes et le capital permanent

 

Quelle est la conséquence d’un taux d’endettement courant ?

Plus de coûts fixes donc risque de manque de liquidité pour payer les dettes.

 

De quel coté du compte de résultats se trouve le bénéfice ou la perte après impôt ?

le bénéfice, à gauche dans « affectation et prélèvement ».

les pertes, à droite « affectation et prélèvement ».

 

Qu’est ce que le cash flow ?

Un excédent de caisse servant à couvrir le capital externe lorsque l’entreprise rencontre des problèmes financiers pour couvrir ses dettes.

 

Quand l’entreprise peut-elle rencontrer des problèmes de liquidité ?

Si beaucoup de capitaux externes donc beaucoup de frais fixes et pas de rentrées suite à des non ventes ou des créances impayées.

 

Que sont les frais indirects et de quoi se composent-ils ?

Ce sont les frais qui n’occasionnent aucune dépense : amortissements, provisions, réductions de valeur.

 

Que sont les charges décaissées et non décaissées, exemples.

-         charges décaissées : dépenses comptant ou à court terme, ex. : carburant

-         charges non décaissées : dotations, pas de sorties de caisse, ex : amortissements

 

Qu’est ce que la rentabilité d’une entreprise ?

C’est le calcul du bénéfice par rapport au capital investi.

 

Que calcule t on pour déterminer la rentabilité d’une entreprise ?

Trois ratios et un coefficient :

-         la marge bénéficiaire ou marge nette sur vente,

-         le rendement net des actifs opérationnels ou rentabilité nettes des actifs d’exploitation,

-         la rentabilité nette des fons propres ou capitaux propres,

-         la rotation des actifs opérationnels.

 

De quoi nous informent ces différents ratios ?

-         Marge bénéficiaire : efficacité de l’entreprise après déduction de toutes charges d’exploitation

-        Rendement net des actifs opérationnels : rentabilité des capitaux investis dans l’entreprise.

-        Rentabilité nette des fonds propres : comparaison entre ce qu’ont rapportés les capitaux investis par les actionnaires et ce qu’ils auraient rapportés lors d’un placement sans risques.

-        Rotation des actifs opérationnels : fréquence à laquelle ont été utilisés les actifs opérationnels durant l’exercice comptable.

 

Que signifie « valeurs mobilières de placement et liquidités » ?

La trésorerie, classe 5 du plan comptable.

 

Que sont les actifs opérationnels ?

Total bilantaire de l’actif – les valeurs mobilières de placement et liquidités.

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